根据hiFleet数据显示，近一周干散货船海运市场运价起伏不定，上周一（10月9日）BDI指数的大涨，但随后连跌三天，直到上周五终于止跌回升。这主要是受到目前中国钢铁行业减产迫在眉睫、房地产行业陷入困境的不确定性影响，导致市场货盘下降，租船方用船的节奏也有所放缓。相比于二季度，三季度干散货海运贸易运需及海运费均呈逐月增长趋势。

本季度初的7月承接了上季度末6月的较大跌幅，因此 8、9月份回升幅度显得相对欠佳，导致二季度较三季度运价指数均值仍稍有差距。季度内分月看，8、9月环比前月均有所上行，其中8月份上涨动力主要源自于中小型散货船运需增长（煤炭、粮食），9月份上涨动力主要源自于大型散货船运需增长运费表现出的翘尾趋势（铁矿为主）。

具体分析：

铁矿石，至季度末运价已有明显改善，以西澳为首的矿山发运提速为主要动能，10月份中上旬铁矿运价大概率为今年年内高点。

煤炭，三季度由于冬天取暖季前的备货需求，海运货盘持续释放，运需增长，全球煤炭海运费普遍实现了季度内的逐月增长。

大豆，三季度为美豆出口旺季，但今年美豆显然受到巴西豆有力竞争影响，出口销售相对不佳，海运费旺季如期而至，两主产地竞争强弱主要体现在季度内的运费涨幅上。

铝矾土：三季度初7月份几内亚进入雨季，印尼禁矿政策发布后，澳大利亚出口变化不大，几内亚出口暴增。9月份铝土矿交易在西非夏季降雨导致季节性下降后再次恢复。

运输需求端，分船型看：

好望角型散货船，运指BCI在国庆假期后已行至高位，铁矿主干航线的后续动力或将逐步震荡减弱；

巴拿马型散货船，运指BPI虽在季度末因粮食运需走弱而震荡下行，但短期节后煤炭仍有小幅增长可能，主要源于我国假日内港口交易暂停，节后可能回补部分需求。

综合判断，BCI的领涨作用大概率已基本发挥，后续BPI还有部分震荡改善、发挥余热的可能。

总的来说，干散货海运市场三季度内兑现改善预期。预计10月中旬左右的BDI大概率定位在年内最高峰值。截止目前，2023年已行至四分之三，后市看四季度，10月过后运需增长的利多因素越来越少，运价大概率随季节性规律平稳运行，总体徘徊在近五年运指区间的偏低位。