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欧盟碳配额价格及每吨重油碳配额水平
 
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[置顶] 欧盟碳配额价格及每吨重油碳配额水平

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2024年07月16号

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                                                      欧盟碳排放配额价格持续走高

1、碳配额:碳排放配额是是指经政府主管部门核定,企业所获得的一定时期内向大气中排放温室气体(以二氧化碳当量计)的总量。

通俗来讲就是纳入碳交易的企业允许的碳排放额度。企业为了履约,每年必须核销与自身排放量等量的配额,它是碳市场的主要交易产品。

 

2、碳排放配额价格:来自欧盟排放交易体系 (EU ETS),这是世界上最大的限额和交易温室气体排放市场。碳排放配额的分配以欧盟关于可排放的最大温室气体量为指标进而对碳排放配额进行拍卖和交易。

 

一:回顾历史

2023年3月,欧盟碳价格上涨至105欧元/吨二氧化碳当量的历史新高,其主要原因在于2022年12月欧盟通过“Fit for 55”决议以及碳市场需要消化在2022年能源危机高峰后的一段时间内的需求挤对。此后,欧盟碳价格持续下跌,至2024年2月跌至谷底54欧元/吨二氧化碳当量。相较与2023年3月峰值,下跌48.6个百分点,究其碳价格的主要利空原因,一方面,来自欧洲经济受到高利率压制将超预期放缓,经济增速降低导致碳排放需求降低 。另一方面,可再生能源逐步恢复且快速增加产能,也明显降低能源部门碳排放总量。

供应端的阶段放松和需求端的增速疲软共同对碳配额价格形成压力,尽管中期来看欧盟快速收紧碳配额总量以及纳入更多碳排放参与行业都将对碳价格起到支撑作用,但可再生能源的替代效应以及天然气危机的缓解都将在短期内缓和供需矛盾。

配图:

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二:眼观当下

近月来,欧洲碳市场出现了大幅波动,欧盟碳排放配额(EUA)价格保持强劲势头,突破了70欧元/吨的大关,上涨至每吨74欧元,为2月以来的最高水平,相较于2024年2月谷值54欧元,上涨37个百分点。

其原因是欧盟经济制造业指数(PMI)初值好于预期后对需求持乐观态度。欧元区5月制造业PMI升至47.4,为15个月来最高,超过预期的46.2。制造业经济的强势保持了较高的碳排放需求。与此同时,由于供应担忧和风力发电量下降,欧洲天然气价格攀升至35欧元/兆瓦时以上,创下五个月新高,清洁能源的价格走高提升了传统能源的需求占比。

其次,欧盟进行相关法案改革或也对碳配额价格走高助力一把,改革包括两次一次性的排放上限调整,在2024年减少9000万排放配额,在2026年再减少2700万配额。

配图:

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 三:展望未来

目前上升势头似乎是由市场投机性空头回补,看涨情绪难以维系。市场参与者应密切关注三点:

① 清洁能源与煤炭石油等碳排放能源性价比竞争关系。

② 市场经济对能源的供应需求关系。

③ 相关政策法案的调整。

 

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